全球指数
沪深300:
纳斯达克:
恒生指数:
道琼斯:

首页 > 股票 > 股市内参 >

散户线解读变革逐步落地夯实竞争力

2020-02-13 作者:寓见公寓ewin棋牌手机游戏中心网
导读:这里我们讲述关于散户线解读索菲亚(002572)股票分析:Q4环比改善 变革逐步落地夯实竞争力资配宝(小编为你细数提示)。

“2019年要好于2018年”是私募们对2019年的普遍共识。而从私募2019年年度策略以及最近一个月调研数据来看,高科技板块、新兴消费、周期股为私募对立集中看好的天地,入股者无妨重点关注。从私募排排网已披露的净值数据来看,2018年以来,在4903只股票策略私募出品中,仅655只得到正收益,这也寓意着去岁近九成的股票策略私募出品“折戟”。

散户线解读变革逐步落地夯实竞争力

  事件描述

  2019 年实现营收/归母净利润77.27/10.7 亿元,同比增长5.69%/11.56%,单Q4 实现营收/归母净利润24.16/3.5 亿元,同比增长9.55%/31.00%;2019年公司非经常性收益为9995.56 万元,同比增长137.14%。

  事件评论

  收入增速环比提升,净利润实现较高增长。收入端:单Q4 公司营收同增9.55%,增速环比单Q3 提升7.13pct,或主要源于公司在产品升级以及渠道和营销变革上的投入逐步见效。产品方面,公司持续推进产品升级,大力推广康纯板等,2019 年前三季度,购买康纯板的客户/销售收入占比为25%/20%;渠道及营销方面,公司继续推动终端店面形象的升级,引入高潜力、高成长性的经销商,强化司索联动营销等。利润端:单Q4 归母净利润/扣非净利润同增31.00%/33.29%,增速较高,我们估计公司毛利率或较为稳定(2019 单Q3 毛利率为38.11%,同比下降0.05pct),变化或主要在于费用投入方面,2018 单Q4 费用率基数较高,2019 年在有序的费用投放规划下,预计费用率同比有所下降。

  疫情对Q1 或略有影响,但家居需求偏刚性,推迟的需求后续可逐步恢复。销售方面,开门红活动目前以线上导流为主。公司近年来大力推动散户线线上接单和服务,具备丰富的互联网销售运营经验和专业的团队,预计疫情对销售端影响不大;产能方面,Q1 为定制行业传统淡季,产能利用率低,叠加公司拥有全国化的生产基地,可消化黄冈工厂的接单。从全年看,一季度营收/归母净利润占比为16%/9%(2016-2018 年平均占比),今年春节较早,预计占比会更低,即便Q1 业绩略受影响,对全年的影响也有限,且家居需求偏刚性,推迟的需求可在后续逐步恢复。

  看好公司在长期竞争力上的提升,维持“买入”评级。公司在制造端的成本、渠道端的盈利以及潜在的投入能力方面是具备优势的,同时产品力也在不断提升。当前阶段,公司发力重点是渠道和营销方面的优化调整,随着调整逐步落地,公司竞争力将进一步提升。2019 年下半年竣工回暖将带动家居景气度回升,虽然Q1 或受疫情影响,但家居零售需求仍是刚需,我们预计行业景气度后续有望回升,带动大家居零售品牌的业绩弹性释放。我们预计2019-2021 年EPS 为1.17/1.32/1.48 元,对应PE 为17/15/13X,维持“买入”评级。

  风险提示: 1. 房地产增速低于预期;行业竞争进一步加剧;2. 公司战略变革不及预期。

以上便是关于索菲亚(002572)股票分析:Q4环比改善 变革逐步落地夯实竞争力所有内容,希望投资者请关注遇见ewin棋牌手机游戏中心网!。

    标签:散户线 瑞顺股票网 000545最新消息 恒瑞配资
    博评网